原载: 金融界财经频道

海外疫情持续发酵，感染病例和感染国家均不断上升，欧美国家短期之内看不到疫情拐点，印度等新兴市场国家存在疫情大爆发的可能性，全球经济衰退不可避免，资本市场进入避险模式。格林基金认为，在海外市场债券利率创下历史新低后，我国债券市场依旧具有一定的全球配置价值，近期外资加大了对中国债市的投资力度，其投资行为对国内债券市场的走势也产生了一定的影响。由于资金的持续宽松，隔离利率持续位于1以下，债市短端开启了一波快速的下行，长端受制于经济反弹程度的不确定性，期限利差持续走阔，曲线日益陡峭。

4.17政治局会议提出，当前我国经济面临着前所未有的挑战，积极的财积极财政政策要更加积极有为，提高赤字率,发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券规模。5月是地方政府专项债的发行高峰，央行可能会采取一定的对冲操作，保持流动性合理充裕，尽量降低政府债务的融资成本。

格林泓鑫纯债基金经理张晓圆认为，在经济看到拐点前，流动性仍将维持在宽松的状态。产品策略方面，可以继续保持适度的久期，未来更多的是通过利率债、国债期货进行久期调节，把握疫情变化、货币政策变化和经济变化带来的市场机会。

在全球股市震荡的环境下，纯债基金能较为有效地规避股票市场大起大落的影响，实现长期较为稳定的收益。格林泓鑫纯债（A类 006184 C类 006185）自2018年10月成立以来，累计净值上涨10.05%，2020年以来，累计实现回报4.31%，同类市场排名靠前（数据来源：wind，格林基金，20200428）。

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